原标题：【FICC工作笔记】2017年9月4日星期一
编者语：
文/巴曙松研究团队固定收益研究小组（杨倞、高扬、孙娴等）【FICC每日播报】专栏由巴曙松教授固定收益研究小组负责整理，从“重要事件及经济数据”、“资金面”、“汇率市场”、“二级市场”、“国债期货”、“一级市场”、“理财产品”等几个方面对FICC市场的动态变化做全面、及时的介绍和分析解读，旨在为广大读者提供快速有效第一手FICC市场资讯。敬请阅读。
【重要事件和经济数据】
重要事件：央行等七部委正式定性：ICO本质上是未经批准非法公开融资行为。中国央行等发布《防范代币发行融资风险的公告》称，代币发行融资本质上是未经批准非法公开融资的行为，应当立即停止。代币发行融资与交易存在多重风险，包括虚假资产风险、经营失败风险、投资炒作风险等。任何所谓的代币融资交易平台不得从事法定货币与代币、“虚拟货币”相互之间的兑换业务，不得买卖或作为中央对手方买卖代币或“虚拟货币”，不得为代币或“虚拟货币”提供定价、信息中介等服务。
经济数据：中国央行连续第三日不开展公开市场操作，周一净回笼1400亿元。逆回购到期总量1400亿。央行称，目前银行体系流动性总量较高，可吸收央行逆回购到期等因素的影响，周一不开展公开市场操作。
【资金面】
周一人民银行不开展公开市场操作，当日实现净回笼资金1400亿元。市场整体资金面比较宽松，早盘大行融出积极，部分股份制银行和大中型城商农商有少量缺口，但迅速借平并稍有融出。市场内9点半后陆续有隔夜融出，加权价格平稳下降，午后出现减点。7天资金有一定需求，供给相对较少。数据上，银行间市场主要回购期限利率除1M资金外主要期限利率全数走低。1M及以上资金成交量仍较为有限，显示跨季资金融出相对谨慎。
【一级市场】
周一下午发行了3年期和5年期农发债。中标利率分别为4.26%和4.33%，比上周上行2-3BP。全场倍数在2.7倍至3倍左右，需求较弱。央行持续净回笼，也使得市场投资情绪较为低迷。
信用一级方面，17京供销SCP004目前边际4.97； 17广州交投MTN001，目前边际5.68%，建议小区间5.4%-5.6%;17恒逸SCP005，目前边际6.2%；17鲁高速SCP005首轮边际4.80%；17三安SCP006，边际在上限6.0%；17百业源SCP004当前边际利率5.25%；17盐城城南MTN001目前边际6.5%；17大悦城地产MTN001BC目前边际5.0%； 17南通城建MTN001边际6.2%，5.9%及以下为4e，其中5.5%下限2.3e，其余19e均为上限占坑量；17陕西能源MTN004，未经调整边际为6%，发行人预期5.5-5.7；17郑州城建MTN002目前边际5.50%；17淮安开发MTN003目前边际利率为6%。
公司债/企业债方面，周一公司债发行17宁德国有资产投资经营小公募，3 2年，联合信用AA/AA，5.6%；发行17武汉工业投资非公开，3 2年，联合信用AA/AA，6.5%；发行17湖南昭山经济建设投资非公开，3 2年，新世纪AA/AA，7.3%；发行17招商证券非公开，280天，中诚信证券AAA/A-1，发行结果待定；发行17新疆润盛投资非公开，3 4.8亿 2 2年/3 2年，中诚信证券AA/AA ，发行结果待定；上周五发行的17山西西山煤电小公募，3 2年，中诚信证券AAA/AAA，4.88%；发行17山东鑫海科技小公募，2 1年，大公国际AA/AA，7.2%。周一企业债发行17夷陵经发债，AA/AA，7年，6.45；发行17黔新东观债，AA/AA，7年，7.7；发行17彭山养老债，AA-/AAA，7；发行17渝丰都债，AA/AA ，7年，6.38。
【二级市场】
周一利率债收益率整体小幅上行。午后农发行续发3、5年期，招标利率小幅上行。截止日终，国债、国开债、农发行债、进出口行债收益率曲线除个别期限外，整体小幅上行1BP左右。具体来看，国债曲线3年期170016带动曲线对应期限上行1BP至3.58%；5年期170014带动曲线对应期限上行1BP至3.62%；7年期170013带动曲线对应期限上行1BP至3.71%；10年期170018带动曲线对应期限上行1BP至3.65%；30年期170015带动曲线对应期限上行1BP至4.23%。国开债曲线整体小幅上行，3年期170205带动曲线对应期限上行1BP至4.26%；5年期170206带动曲线对应期限上行2BP至4.37%；10年期170215带动曲线对应期限上行2BP至4.3%。农发行债曲线整体小幅波动，1年期170410带动曲线对应期限上行2BP至4.01%；3年期170411带动曲线对应期限上行2BP至4.28%。进出口行债曲线整体小幅波动，5年期170309带动曲线对应期限上行1BP至4.36%；10年期170303带动曲线对应期限上行2BP至4.42%。
利率互换方面，挂钩7天REPO互换曲线短端平均上涨3个点，长端平均上涨3个点；挂钩3个月SHIBOR的互换曲线短端平均上涨5个点，长端平均上涨3个点。
【信用产品】
周一资金面宽松，中短期票据收益率涨跌互现。具体来看，中债中短期票据收益率曲线（AAA）3M期限收益率下行8BP至4.42%，6M期限收益率下行4BP至4.41%，1年期收益率下行4BP至4.57%。中债中短期票据收益率曲线（AAA）3年期收益率上行2BP至4.73%，5年期收益率稳定于4.75%。城投债曲线短端整体下行，中长端小幅上行。具体来看，中债城投债收益率曲线（AAA）0.5Y期限下行4BP至4.64%，3Y上行2BP至4.83%,5Y上行2BP至4.87%。中债城投债收益率曲线（AA）2年期稳定在5.10%,5年期下行1BP至5.30%。
【理财产品】
周一起发行的理财产品共243支，保本型产56支，非保本型产品187支，预期收益4以上的190支。银行理财产品最新预期收益率：国有控股银行3个月：4.63，全国性股份制银行3个月：4.98，城商行3个月：4.71，外资行3个月：5.56。
【外汇市场】
上周五晚间，美国8月非农就业人数及薪资增长表现疲弱，美指走弱，本周一，该影响持续发酵，美指在盘横后小幅下跌；市场较为关注本周四的欧洲央行新闻发布会，有市场人士认为欧元兑美元仍处于上升趋势中，周一欧元兑美元在盘横后上涨；英国脱欧谈判仍较为胶着，英镑走势震荡。9月4日，人民币兑美元中间价上调241个基点到6.5668，刷逾14个月新高，人民币兑美元即期较上一交易日上涨470个基点，报6.5200，创15个月以来新高。美元指数收盘价报于92.49，较前一收盘价下跌0.16%；欧元兑美元收盘价较前一收盘价上升0.46%，报1.1915；美元兑日元下跌0.63%，报109.55；英镑兑美元几与上一交易日持平，报1.2951；澳元兑美元较上一交易日下跌0.21%，报于0.7958。（完）
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